万科保利绿地最赚钱：中国A股房企三季报财务解码

　　本文由中国房地产报(微信号：china-crb)授权房掌柜转载，中房报记者 许倩 | 北京报道

　　进入2019年，很多房企的董事长、总裁、总经理的脸色就没有了往年的那么好，在这个楼市调控最严的年份，盈利性、资金状况问题被悬在每一家房企的头上，各家房企的盈利和资金状况表现究竟如何?近日披露的A股上市房企三季报，揭开了这一面纱。

　　据中国房地产报记者统计，A股124家上市房企共实现营业收入1.43万亿元，同比增长21.62%;净利润1394.35亿元，同比增长16.6%。124家房企中，主营收入同比增长的有70家，占比56%;净利润同比增长的有59家，占比48%;有14家房企增收不增利。

　　21家房企处于亏损状态，40家房企营收及净利润均下滑较严重，其中不乏大房企。如招商蛇口，今年前三季度主营收入同比下滑24.39%，净利润同比下滑38.46%。

　　净利润是衡量企业盈利能力的核心指标，现金流则决定着企业的存亡。由于地产公司业绩具有一定滞后性，要真实反映公司业绩和未来的成长预期，经营活动现金流是最重要的指标之一。据中国房地产报记者统计，124家A股上市房企中，前三季度经营现金流为负数的达58家，占比47%;筹资现金流为负数的达69家;期末净现金流为负数的达63家，超过一半。其中，A股“利润王”万科，前三季度净现金流-796亿元，在A股上市房企中表现最差。

　　需要指出的是，虽然房企的业绩规模依然上涨，但大部分企业利润率走低、现金流趋紧张、融资成本攀升等态势，已经成为它们必须面对的愈发严峻的生存挑战。能否保证资金安全与融资能力，成为眼下楼市竞争的重要砝码。

　　A股房企净利上涨16% 分化严重

　　市场倒逼下，房企加快销售规模战，仍收获了可观的业绩。亿翰数据显示，2019年10月百强房企单月销售额环比增长4.46%，同比增长27.76%;1～10月累计销售额同比增长16.84%，增速较前9个月上升0.88个百分点。

　　规模型房企仍占据绝对优势的市场份额。据克而瑞统计，今年前10个月，碧桂园、中国恒大和万科三家房企销售金额均超过5000亿元，分别达到6655.4亿元、5461.8亿元和5199亿元。目前已有25家房企的全口径销售金额超过千亿元，正荣集团、融信集团、远洋集团、雅居乐等均在10月份晋级千亿阵营。

　　但业绩分化也是不争的事实。市场整体业绩并不像大房企数据体现出来的这么好，项目总体去化率并不佳。10月份，TOP50房企中有近六成企业的单月业绩环比下降，其中多数房企较9月业绩环比降幅在20%至30%之间。

　　企业间盈利能力的分化也愈发明显。市场下行压力下，大房企的盈利能力仍能保持较快增长，而中小房企的盈利性则在下降甚至持续亏损、破产。

　　以归属上市公司股东净利润计算，据中国房地产报记者统计，今年前三季度A股上市房企整体净利润同比上涨16.6%。其中，净利润超过百亿元的房企仅3家，分别是万科、保利发展和绿地控股，净利润同比增幅均在30%以上。

　　万科是A股最赚钱的房企，前三季度盈利182.41亿元，同比上涨30.43%;主营收入2239.15亿元，同比增长27.21%。不过，万科的净利润增长率为31.16%，相比去年同期下滑16个百分点。

　　保利发展和绿地控股前三季度的净利润分别达到128.33亿元、118.13亿元。第四名是华夏幸福，前三季度实现净利润97.46亿元，同比增长23.71%。华侨城、金地集团、招商蛇口的净利润也均超过50亿元。净利润超过20亿元的A股上市房企共计20家。

　　前三季度A股上市房企净利润30强房企中，仅招商蛇口和中天金融的归母净利润较去年同期有所减少，其余均增长。其中，招商蛇净口主营收入同比减少24.39%，净利润同比减少38.46%。而这期间费用率为14.8%，较上年升高5.3%，对公司业绩形成拖累。尤其是第三季度财报显示，净利润仅1.95亿元，同比下滑83.21%。公告解释为：“地产项目竣工以及结转时间主要集中在第四季度，本报告期结转面积较小，导致结转收入及毛利同比减少。”